来源：券研社
一个实名认证的账号，背后站着的却可能是一个没有资质的人。这不是小事，监管已经出手了。
2026年9月17日，北京证监局发布了一则行政监管措施决定书，直指北京和众汇富科技股份有限公司的两名证券投资顾问从业人员——陆星宏、张驰-
决定书显示，两人在任职期间，将本人实名认证、专门用于开展证券投资顾问业务的网络平台账号，交给了不具备相应资质的第三方使用，并放任对方在这些账号上发布投顾相关视频内容、开展投顾服务营销直播-
最终，北京证监局依据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第三十四条第一款、第五十一条第一款的规定，对两人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库-
这意味着什么？ 一个持牌投顾的实名账号，在投资者眼中等同于“专业人士在说话”。但当账号背后的人换成无资质第三方，投资者接收到的一切“专业建议”，都可能来自一个根本没有合法身份的人。监管的警示函，是对这种“账号出借”行为的明确否定。
和众汇富并非无名之辈。公司官网显示，其成立于2000年，2002年就获得了证监会颁发的证券投资咨询牌照，自称是“中国大众理财行业之证券投顾细分行业的头部公司”-
。这样一家老牌持牌机构，却出现了从业人员将实名账号交由无资质第三方运营的情况，问题的性质值得深思。
这并非孤例。就在此前不久，福建证监局对国融证券福州东街证券营业部采取的监管措施中，也暴露了类似问题：该营业部组织投顾人员与不具备证券投资咨询资质的第三方公司合作开展网络直播投顾业务，个别投顾还与第三方公司按投顾业务收入的比例进行收益分成-
把投顾业务“外包”给无资质方，把实名账号“借”给别人用，甚至按收入分成——这些操作在业内并非秘密，但监管正在逐一拆解这些灰色地带。
为什么监管对“账号交由无资质第三方使用”如此敏感？
因为证券投资顾问业务有着明确的持牌门槛。《证券投资顾问业务暂行规定》第七条写得很清楚：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问-
。实名认证的账号，是监管溯源业务合规性的核心载体，也是投资者识别“谁在服务我”的关键依据-
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一旦账号与实际使用者分离，持牌人员成了“挂名”的，实际展业的是谁、有没有资质、有没有合规约束，全部失控。
更现实的风险在于投资者保护。无资质第三方在使用投顾账号时，为了流量和转化，往往倾向于更激进的表达、更明确的荐股暗示，而持牌人员本应受到的合规约束、风险提示义务、适当性管理要求，在这一刻全部失灵。投资者以为自己在接受持牌投顾的服务，实际上却可能被一个不受任何合规框架约束的人牵着走。
警示函不是终点。 对于陆星宏、张驰个人而言，警示函会被记入诚信档案，成为执业记录上的一个污点。对于和众汇富而言，旗下投顾人员出现此类违规，公司层面的合规管理和人员管控是否存在漏洞，同样值得追问。
而对于更多从业者来说，这条红线已经画得很清楚：实名账号对应的是实名责任，持牌身份对应的是持牌义务。把账号交出去，就是把责任交出去了——但监管不会因为“不是我本人在用”就放过持牌的那个人。
网络直播展业正在成为投顾业务的重要渠道，但合规底线不会因为展业形式的变化而改变。账号可以直播，人不能“隐身”。
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责任编辑：尉旖涵
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